（300528.SZ）等业务包括线下院线年归属于上市公司股东的净利润或扭亏为盈，或亏损显著收窄。

　　但对于业务以出品为主的公司，则出现了明显分化。作为《哪吒之魔童闹海》（以下简称“《哪吒2》”）的出品方、发行方，光线年归属于上市公司股东的净利润将同比增长413.67%—550.65%；博纳影业（001330.SZ）、北京文化（000802.SZ）、华谊兄弟（300027.SZ）等因其主控的影片票房收入表现不佳，业绩出现下滑。其中，华谊兄弟可能会出现年末净资产为负的情况，若如此，则该公司将被实施退市风险警示。放映端利润齐增

　　在发布业绩预告的公司中，业务以影院、院线等为主的公司，预计其净利润实现大幅度增长。

　　产业年报》（以下简称“《年报》”），院线方面，院线票房规模同比增长。票房3亿元以上院线条。头部院线中，中影院线位，横店院线位，金逸珠江、浙江时代、华夏联合各上升1位。影投方面，票房1亿元以上的影投49个，占比9.3%，较上年的41个增加8个，较2019年的75个减少26个。“2025年的市场行情虽然走势不稳定，但得益于几部大爆款的带动，还是让观影人数有了显著的提升，影院人流量的增多，还能促进卖品的收入增长。”一位影院管理公司的人士说，“而且，去年的特效厅增长明显，客单价也会随之提升。”

　　光线年归属于上市公司股东的净利润约为15亿至19亿元。光线传媒方面认为，除了市场本身的原因外，公司投资、发行、协助推广并计入本报告期票房的影片也带来了许多收入，尤其是《哪吒2》，使公司的相关IP运营业务贡献了较多的收入和利润。但除光线传媒外，其他公司的业绩大多不甚理想。

　　其中，预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为-4.1亿至-3.5亿元，上年同期则为-1.56亿元。

　　方面认为，报告期内，公司电影项目《封神第二部：战火西岐》票房未达预期。受影片制作周期较长、春节档电影市场竞争激烈等因素影响，项目制作及宣传发行成本较高，最终导致该项目出现亏损。

　　方面预计，2025年归属于上市公司股东的净利润约为-14.77亿元至-12.61亿元，上年同期则为-8.67亿元。方面称，报告期内，公司全年出品影片合计票房较上年同期有所下降，单一影片亏损较大。2025年公司出品的电影、剧集上映数量不足，多部电影、剧集尚处于不同的制作阶段，暂未产生直接经济收益。

　　方面预计，2025年归属于上市公司股东的净利润约为-4.07亿至-2.89亿元，上年同期为2.85亿元。值得注意的是，华谊兄弟预计2025年度期末净资产为-9400万元至+6300万元（未经审计）。如果公司2025年度期末经审计净资产为负值，根据《深圳

　　交易所创业板股票上市规则》第10.3.1条的规定，公司股票将被实施退市风险警示。“这些公司普遍存在一个问题，主要靠投资、出品赚钱，但是投资出品的影片没赚到钱，最后导致亏损。比如北京文化的《封神第二部：战火西岐》、博纳影业的《蛟龙行动》。”从事电影制片的金妍说。更重要的是，这些公司在未来一年能否扭转业绩颓势，特别是对于面临退市危机的华谊兄弟，尤为关键。华谊兄弟方面称，公司将努力采取措施改善经营能力、提升公司业绩，以保障广大投资者的合法权益。“从目前市场释放的2026年片单来看，好莱坞的大片有不少，比如《复仇者联盟5》《沙丘3》《奥德赛》等，但国内的大部分上游公司很难从中获取收益。而国产影片，目前也只有春节档的影片确定了，但市场能否从去年单片带动增长回归到均衡增长的状态，还有很多不确定性。”金妍说。